一、春节后建筑钢材价格走势
春节后(2.24-3.20)主要城市螺纹价格普涨，涨幅30-160不等。广州韶钢3280涨120;州中天3240涨30；南宁柳钢3290涨90；福州三钢3120持平；南京南钢3200涨20，昆明昆钢3240涨160；唐山唐钢3190涨130；南昌方大特钢钢3210跌10(网价)。(单位：元/吨)
二、杭州螺纹库存统计
4月29日，周二杭州螺纹库存140万吨，螺纹出库4.5万吨。农历同比去年库存105.4万吨,去年出库5万吨。
由于去年垒库较早，今年杭州螺纹库存明显高于去年，前年。前2年垒库高度都在120万吨上方一点，今年直接150万吨了。单日出库数据来看，出库与去年相比，略微偏差一点。如后续出库数据没有改善，可能会给价格带来承压。上周，我们调研区域经销商，一线品牌没有压力，但三线品牌，如富鑫，经销商更愿降库存，价格上涨已赶乏力。
三、美联储依旧在降息周期
当地时间21日，美国参议院银行委员会就凯文*沃什的美联储主席提名举行听证会。沃什在听证会上表表示，他将致力于确保货币政策的实施始终保持严格的独立性。沃什言论呈现偏鹰派基调。
我们认为，沃什的言论可能表表演性更多一点。众所周知，什是特朗普一手提拔的，虽然特朗普对沃什有知遇之恩，但随着特朗普对美联储的干预越来越直接。沃什要想取信市场，就必须反复强调独立性。也只有市场相信沃什不是特朗普的傀儡，沃什才能坐稳美联储主席的位置。短期来看，这种言论偏利好美元，对股市，大宗商品偏利空，加上他提到将配合财政部缩表，美债压力也不小。沃什在上任后大概率转勺鸽派，降息依然是可期的。
四、房地产
4月7日，21世纪经济显示,2025年上市银行年报相继出炉，国有六银行个人贷款业务的变化情况浮出水面。截至2025年末，国有六银行个人住房贷款余额约24.48万亿元，较上年减少7115.16亿元，同比下滑2.82%.
个人住房贷款余额连续第三年下滑。数据显示，提前还贷情兄并未完全缓解，2022年底，国有六银行个人房贷创下历史记录，总额一度超过26万亿元，而这一数据到了2025年将至24.48万亿元，降幅接近6%。数据持续走低，意味着我国房地产行业新发放房贷不断缩减和提前还贷现象的持续。2022年之前购房的房贷大致在4%-6%,而随着银行存款，理财利率的不断走低，提前还贷更为划算，对未来预期收入的担忧也迫使购买者更愿意减少负债压力，总总之，当下个人房贷进入规模缩水，收益下降到阶段，这也意未着房地产的风险远未过去。
五、现货分析
期螺持仓数据看，近期2605多减16739，空减25269，远期多增46327，空增36543，叠加起来，多空双增，风险偏好继续回升，短期可能偏强震荡。不过，风险偏好回升不一定是好事，需要注意风险。
需求端看，房地产的调整乃未有止跌企急的迹象，政策对房地产的支撑却在下降，房地产用钢量可能依旧低迷，而地方政府受制于捉襟见肘的财政，基建需求可能亦低迷。中长期来看建筑钢材价格可能面临更多压力。
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